خيارات التداول، الخيارات المستقبلية، وغيرها من المشتقات، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C هول 2008. تقديم حول موضوع استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة الفصل 10 1 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C هول 2008 1 خيارات التداول، العقود الآجلة، المشتقات الأخرى، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C هول 2008.2 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20082 أنواع الاستراتيجيات اتخاذ موقف في الخيار والخط الأساسي اتخاذ موقف في 2 أو أكثر من الخيارات من نفس النوع A مزيج الجمع اتخاذ موقف في خليط من المكالمات يضع مزيج 3. الخيارات والمستقبلات، وغيرها من المشتقات الطبعة 7، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20083 المواقف في خيار الشكل الأساسي 10 1، 220 الربح ستست K ستست K ستست K ستست K أبك d.4 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20084 بول ل سبرياد أوسينغ كالس الشكل 10 2، صفحة 221 K1K1 K2K2 الربح STST.5 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20085 الثور انتشار باستخدام بوتس الشكل 10 3، 222 K1K1 K2K2 الربح STST.6 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20086 الدب انتشار باستخدام يضع الشكل 10 4، صفحة 223 K1K1 K2K2 الربح STST.7 الخيارات والعقود الآجلة، وغيرها من المشتقات الطبعة 7، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20087 الفراشة انتشار استخدام المكالمات الشكل 10 6، الصفحة 227 K1K1 K3K3 الربح ستست K2K2.8 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 20088 الفراشة انتشار باستخدام يضع الشكل 10 7، صفحة 228 K1K1 K3K3 الربح ستست K2K2.9 الخيارات، العقود الآجلة، بادج 228 الربح، ستست K.10 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 200810 A سترادل كومبيناتيون الشكل 10 10، صفحة 230 الربح ستست K.11 الخيارات، فوتو ريس، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 200811 الشريط الشريط الشكل 10 11، الصفحة 231 الربح كستست كستست StripStrap.12 الخيارات والعقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C هال 200812 A شكل مستطيل الشكل 10 12 ، صفحة 232 K1K1 K2K2 الربح STST.10 1 استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة الفصل 10.1 10 1 استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة الفصل 10.2 10 2 المراكز في خيار الشراء الأساسي أو البيع دعوة شراء أو بيع شراء شراء أو بيع بيع الأسهم شراء قصيرة في أو بيع الاقتراض بسعر السندات الخالية من المخاطر 3 10 3 استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة اتخاذ موقف في الخيار موضع الانتشار الأساسي في خيارين أو أكثر من نفس النوع وضع الجمع في خليط من المكالمات puts.4 10 4 العائد مقابل الخيار الخيار X x بوي بيع ستست - X التكلفة p التكلفة - p.5 10 5 مردود خيار الاتصال X x بوي بيع ستست التكلفة c التكلفة - c.6 10 6 مردود لشراء الأسهم ستست بيع التكلفة S التكلفة - S.7 10 7 العائد للاستثمار أو الاقتراض بف X في خطر خالية من السندات شراء بيع ستست X - X التكلفة زي - RT التكلفة - Xe - rT.8 10 8 الطريقة تحديد تكلفة المحفظة رسم نمط العائد لكل موقف إضافة أنماط معا للحصول على نمط العوائد طرح تكلفة محفظة للحصول على نمط الربح 9 10 9 كتابة مكالمة مغطاة X بيع المكالمة ستست شراء المخزون X التكلفة S - c.10 10 10 نمط الربح للدعم المغطى X ستست X التكلفة S - c شس c - S c.11 10 11 الدفع مقابل الحماية X X ستست التكلفة S p.12 10 12 الربح نمط واقية وضع x ستست تكلفة s p إكس بي إس بي إكس 3.0 X 2 - X 1 X2X2 فئة إيماجيلينك أوك-تكست-لارج أوك-مارجين-سمال-ليفت أوك-مارجين-سمال-رايت 13 10 13 بول سبرياد شراء 1 مكالمة و بيع 1 دعوة في ارتفاع الإضراب شراء بيع ستست X1X1 التكلفة c1 - c2 0 x 2 - x 1 x2x2 0 x 2 - x 1 x2x2 العنوان 10 13 الثور انتشار شراء 1 دعوة وبيع 1 دعوة في أعلى إضراب شراء بيع ستست x1x1 تكلفة c1 - c2 0 x 2 - x 1 x2x2.14 10 14 الربح نمط الثور تنتشر ستست x 2 - x 1-c1 c2-c1 c2.15 10 15 الدب انتشار بيع 1 دعوة وشراء 1 دعوة في أعلى الإضراب شراء بيع ستست X1x1 التكلفة c1 - c2.16 10 16 نمط الربح للدب انتشار ستست X1X1 التكلفة c1 - c2.17 10 17 شراء سترادل شراء 1 مكالمة و 1 وضعت في نفس الإضراب X تكلفة كب x - pc xpcx بيسي الربح payout.18 10 18 الفراشة انتشار شراء 1 مكالمة في X 1، بيع 2 المكالمات في X 2، وشراء 1 مكالمة في X 3 م 1 م - 2 م -1 التكلفة ج 1 - 2C2 ج 3 X1X2 X2X2 X3X3 م 0.19 10 19 الفراشة انتشار شراء 1 دعوة، بيع 2 المكالمات، وشراء 1 مكالمة تكلفة c1 - 2c2 c3 X 2 - X 1 تكلفة الربح المردود 20 10 20 الثور تنتشر باستخدام المكالمات الشكل 10 2 X1X1 X2X2 الربح STST.21 10 21 الثور انتشار باستخدام يضع الشكل 10 3 XXX2 XXX2 الربح X 10 22 22 الدب انتشار استخدام المكالمات الشكل 10 4 X1X1 X2X2 الربح STST.23 10 23 الدب انتشار باستخدام يضع الشكل 10 5 X1X1 X2X2 الربح STST.24 10 24 الفراشة انتشار باستخدام المكالمات الشكل 10 6 X1X1 X3X3 الربح ستست X2X2.25 10 25 الفراشة انتشار باستخدام يضع الشكل 10 7 X1X1 X3X3 الربح ستست X2X2.26 10 26 A سترادل كومبيناتيون الشكل 10 10 الربح ستست X.27 10 27 شريط الشريط الشكل 10 11 الربح شستست شستست قطاع الشريط 28 10 28 شكل مستطيل الشكل 10 12 X1X1 X2X2 الربح STST.29 10 29 ملخص ري كتابة غطت دعوة شراء الأسهم بيع دعوة وضع واقية شراء الأسهم وشراء وضع الثور انتشار شراء X 1 دعوة وبيع X 2 دعوة الدب انتشار مقابل الثور شراء سترادل شراء X دعوة وشراء X وضع بيع متداخلة مقابل شراء سترادل شراء خنق X 1 وضع وشراء X 2 دعوة الفراشة انتشار شراء 1 × 1 الدعوة، وبيع 2 X 2 المكالمات، وشراء 1 X 3 call.30 10 30 جدول بايوف تحديد نطاقات السعر الحرجة لكل موقف تحديد العائد في كل نطاق حرج مجموع المكافآت عبر كل حرجة 31 31 مثال مثال سترادل بايوف أكتيون S T. HullOFOD9eSolutionsCh12 - الفصل 12 استراتيجيات التداول. هذا هو نهاية المعاينة قم بالتسجيل للوصول إلى بقية المستند. معاينة النص غير المنسقة الفصل 12 استراتيجيات التداول المتضمنة الخيارات أسئلة الممارسة المشكلة 12 1 ما هو المقصود من وضع الحماية ما هو موقف في خيارات المكالمة ما يعادل وضع واقية يتكون وضع الحماية من موقف طويل في خيار وضع جنبا إلى جنب مع موقف طويل في الأسهم الأساسية وهو ما يعادل موقف طويل في خيار المكالمة بالإضافة إلى مبلغ معين من النقد ويأتي ذلك من وضع التكافؤ الدعوة p s c c رت D المشكلة 12 2 شرح طريقتين التي يمكن أن تنتشر انتشار الدب يمكن إنشاء انتشار الدب باستخدام اثنين من خيارات المكالمة مع نفس النضج وأسعار الإضراب المختلفة المستثمر يقصر خيار المكالمة مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الاتصال مع ارتفاع سعر الإضراب ويمكن أيضا أن يتم إنشاء انتشار الدب باستخدام خيارين وضع مع نفس النضج وأسعار الإضراب مختلفة في هذه الحالة، يقوم المستثمر بتخفيض خيار الشراء مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الشراء مع ارتفاع سعر الإضراب. المشكلة 12 3 متى يكون من المناسب للمستثمر شراء انتشار فراشة يتضمن توزيع الفراشة وضعية في خيارات بثلاثة أسعار إضراب مختلفة K1 K 2 و K 3 A يجب أن يتم شراء انتشار فراشة عندما يرى المستثمر أن سعر الأسهم الأساسية من المرجح أن تبقى قريبة من سعر الإضراب المركزي، K 2 مشكلة 12 4 دعوة تتوفر خيارات على الأسهم مع أسعار الإضراب 15 و 17 5 و 20 وتواريخ انتهاء الصلاحية في ثلاثة أشهر أسعارها هي 4 و 2 و 0 5 على التوالي شرح كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق انتشار فراشة إنشاء جدول يبين كيف يختلف الربح مع سعر السهم لانتشار الفراشة يمكن للمستثمر خلق فراشة تنتشر عن طريق شراء خيارات الاتصال مع أسعار الإضراب من 15 و 20 وبيع اثنين من خيارات المكالمة مع أسعار الإضراب 17 1 الاستثمار الأولي هو 2 1 1 4 2 2 2 2 الجدول التالي يوضح تباين الربح مع سعر السهم النهائي سعر السهم ست ست 15 الربح 1 2 15 ست 17 1 2 ست 15 1 2 17 1 ست 20 2 20 ست 1 2 ست 20 1 2 المشكلة 12 5 ما التداول استراتيجية يخلق تقويم التقويم العكسي يتم إنشاء انتشار التقويم العكسي عن طريق شراء خيار قصير النضج وبيع خيار طويل النضج، على حد سواء مع نفس سعر الإضراب مشكلة 12 6 ما هو الفرق بين الخانق و سترادل على حد سواء سترادل و يتم إنشاء خنق عن طريق الجمع موقف طويل في مكالمة مع وضعية طويلة في وضع في سترادل واثنين من نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية في الخانق لديهم أسعار الإضراب مختلفة ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية المشكلة 12 7 خيار الاتصال مع سعر إضراب 50 تكاليف 2 A وضع الخيار مع سعر الإضراب من 45 تكاليف 3 شرح كيف يمكن إنشاء الخانق من هذين الخيارين ما هو نمط الأرباح من الخانق يتم إنشاء الخانق عن طريق شراء كلا الخيارين نمط الأرباح هو على النحو التالي الأسهم السعر ست ست 45 45 ست 50 الربح 45 ست 5 5 ست 50 ست 50 5 المشكلة 12 8 استخدام تعادل المكالمة وضعية لربط الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات إلى الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام يضع الثور انتشار باستخدام المكالمات يوفر نمط الربح مع نفس الشكل العام كما انتشار الثور باستخدام يضع انظر أرقام 12 2 و 12 3 في النص تعريف p1 و c1 وأسعار وضع والدعوة مع سعر الإضراب K1 و P2 و C2 كما الأسعار من وضع ودعوة مع ستري كي السعر K 2 من التكافؤ بين المكالمة والدالة p1 s c1 K1e رت p2 s c2 k2e رت وبالتالي p1 p2 c1 c2 k2 k1 e رت وهذا يدل على أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء انتشار من يضع هو أقل من الاستثمار الأولي عندما يكون التي تم إنشاؤها من المكالمات بمبلغ K2 K1 e رت في الواقع كما هو مذكور في النص الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء انتشار الثور من يضع سلبيا، في حين أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاؤه من المكالمات إيجابي الربح عند استخدام المكالمات إلى يخلق انتشار الثور أعلى من عندما تستخدم من قبل K2 K1 1 e رت وهذا يعكس حقيقة أن استراتيجية الدعوة ينطوي على استثمار إضافي خالية من المخاطر من K2 K1 رت على استراتيجية وضعت هذا كسب الفائدة K2 K1 إرت إرت 1 K2 K1 1 e رت المشكلة 12 9 شرح كيف يمكن إنشاء انتشار الدب العدواني باستخدام خيارات وضع يتم مناقشة انتشار الثور العدوانية باستخدام خيارات الاتصال في النص كلا من الخيارات المستخدمة لديها ارتفاع أسعار الإضراب نسبيا وبالمثل، يمكن أن انتشار الدب العدوانية يتم إنشاؤها باستخدام p أوت يجب أن يكون كلا الخيارين من الأموال التي يجب أن يكون لها أسعار إضراب منخفضة نسبيا فإن انتشار ثم تكاليف قليلة جدا لانشاء لأن كلا من قيم تستحق ما يقرب من الصفر في معظم الظروف فإن انتشار توفر العائد صفر ومع ذلك، هناك فرصة صغيرة أن سعر السهم سوف تسقط بسرعة بحيث عند انتهاء الصلاحية كلا الخيارين سيكون في المال انتشار ثم يوفر مكافأة تساوي الفرق بين سعرين الاضراب، K 2 K1 المشكلة 12 10 لنفترض أن وضع الخيارات على الأسهم مع أسعار الإضراب 30 و 35 تكلفة 4 و 7 على التوالي كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق الثور انتشار وانتشار الدب باس إنشاء جدول يبين الربح والمردود لكلا فروق ينتشر الثور انتشار عن طريق شراء 30 وضع وبيع 35 وضع هذه الاستراتيجية يؤدي إلى تدفق النقدية الأولية من 3 والنتيجة هي كما يلي سعر السهم ست 35 30 ست 35 ست 30 مردود 0 الربح 3 ست 35 5 ست 32 2 يتم إنشاء انتشار الدب عن طريق بيع و 30 وضع د شراء 35 وضع هذه الاستراتيجية تكاليف 3 في البداية والنتيجة هي كما يلي سعر السهم الربح ست 35 مردود 0 30 ست 35 35 ست 32 ست ست 30 5 2 3 المشكلة 12 11 استخدام التكافؤ وضع المكالمة لإظهار أن تكلفة انتشار فراشة التي تم إنشاؤها من الأوروبي يضع مماثلة لتكلفة فراشة انتشار خلق من المكالمات الأوروبية ديفين c1 c2 و c3 كما أسعار المكالمات مع أسعار الإضراب k1 k 2 و k 3 تعريف p1 p2 و p3 كما أسعار يضع مع أسعار الإضراب k1 K 2 و K 3 مع التدوين المعتاد c1 K1e رت p1 s c2 k2e رت p2 s c3 k3e رت p3 s وبالتالي c1 c3 2c2 k1 k3 2k2 e رت p1 p3 2 p2 لأن k2 k1 k3 k2 يلي ذلك k1 k3 2K2 0 و c1 c3 2c2 p1 p3 2 p2 تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام المكالمات الأوروبية هي بالضبط نفس تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام يضع الأوروبي المشكلة 12 12 مكالمة مع سعر الإضراب من 60 تكاليف 6 أ وضع مع نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية 4 إنشاء جدول يبين الربح من سترادل لأي مدى من أسعار الأسهم من شأنه أن يؤدي إلى خسارة يتم إنشاء سترادل عن طريق شراء كل من الدعوة ووضع هذه التكاليف الاستراتيجية 10 ويرد الربح الخسارة في الجدول التالي سعر السهم العائد الربح ست 60 ست 60 ست 70 ست 60 60 ست 50 ست هذا يدل على أن سترادل سوف يؤدي إلى خسارة إذا كان سعر السهم النهائي بين 50 و 70 المشكلة 12 13 إنشاء جدول يبين العائد من انتشار الثور عندما يضع مع أسعار الإضراب K1 و K 2 مع K2 K1 وتستخدم الثور يتم إنشاء انتشار عن طريق شراء وضع مع سعر الإضراب K1 وبيع وضع مع سعر الإضراب K 2 ويحسب العائد على النحو التالي سعر السهم ست K 2 مردود من وضع طويل 0 العائد من وضع قصير 0 مجموع العائد 0 K1 ست K2 0 ست K 2 K2 ست ست K1 K1 ست ست K 2 K2 K1 المشكلة 12 14 يعتقد المستثمر أنه سيكون هناك قفزة كبيرة في سعر السهم، ولكن غير مؤكد بالنسبة للاتجاه تحديد ست استراتيجيات مختلفة يمكن للمستثمر متابعة وشرح الاختلافات بين لهم الاستراتيجيات المحتملة هي سترانغل سترادل ستري p حزام عكس التقويم انتشار انتشار فراشة عكسية استراتيجيات توفر كل الأرباح الإيجابية عندما يكون هناك تحركات أسعار الأسهم الكبيرة الخانق هو أقل تكلفة من سترادل، ولكن يتطلب خطوة أكبر في سعر السهم من أجل توفير أرباح إيجابية شرائط والأشرطة هي أكثر تكلفة من سترادلز ولكن توفير أرباح أكبر في ظروف معينة سوف قطاع توفير ربح أكبر عندما يكون هناك انخفاض كبير في أسعار السهم الأسهم سوف حزام توفير ربح أكبر عندما يكون هناك ارتفاع كبير في حركة سعر السهم في حالة الخنق، سترادلز ، والشرائط والأشرطة، ويزيد الربح مع زيادة حجم حركة سعر السهم على النقيض من ذلك في انتشار الجدول العكسي وانتشار فراشة عكسية هناك أقصى قدر من الربح المحتمل بغض النظر عن حجم حركة سعر السهم المشكلة 12 15 كيف يمكن يتم إنشاء عقد إلى الأمام على الأسهم مع سعر تسليم معين وتاريخ التسليم من الخيارات لنفترض أن سعر التسليم K و تاريخ التسليم هو T يتم إنشاء العقد الآجل عن طريق شراء دعوة أوروبية وبيع الأوروبي وضع عندما كلا الخيارين سعر الإضراب K وتاريخ ممارسة T توفر هذه المحفظة مكافأة من ست K في جميع الظروف حيث ست هو سعر السهم في الوقت T لنفترض أن F0 هو السعر الآجل إذا كان K F0 العقد الآجل الذي تم إنشاؤه له قيمة صفر وهذا يدل على أن سعر المكالمة يساوي سعر وضع عندما يكون سعر الإضراب F0 المشكلة 12 16 ويشمل مربع انتشار أربعة خيارات يمكن اثنين جنبا إلى جنب لإنشاء موقف طويل إلى الأمام واثنين يمكن الجمع بين لإنشاء موقف إلى الأمام القصير شرح هذا البيان مربع انتشار هو انتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات وانتشار الدب إنشاؤها باستخدام يضع مع النص في النص يتكون من طويلة استدعاء مع إضراب K1 با باختصار مكالمة مع إضراب K 2 كا طويلة وضع مع إضراب K 2 و دا قصيرة وضع مع إضراب K1 a و d تعطي عقدا طويلا إلى الأمام مع سعر التسليم K1 b و c إعطاء عقد إلى الأمام قصيرة مع ديلي جدا السعر K 2 العقدان الآجلان معا يؤخذان عائد K 2 K1 المشكلة 12 17 ما هي النتيجة إذا كان سعر الإضراب من وضع أعلى من سعر الإضراب للدعوة في الخانق والنتيجة هي مبينة في الشكل S12 1 نمط الربح من وضعية طويلة في المكالمة ووضعها عند وضع سعر الإضراب أعلى من المكالمة هو نفس الشيء كما هو الحال عندما يكون المكالمة سعر الإضراب أعلى من وضع كل من الاستثمار الأولي والمكافأة النهائية هي أعلى بكثير في الحالة الأولى الشكل S12 1 نمط الربح في المشكلة 12 17 المشكلة 12 18 العملة الأجنبية تبلغ قيمتها حاليا 64 64 يتم إنشاء فرشة فراشة لمدة سنة واحدة باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية بأسعار الإضراب 0 60 و 0 65 و 0 70 معدلات الفائدة الخالية من المخاطر في الولايات المتحدة والبلد الأجنبي هي 5 و 4 على التوالي، وتقلب سعر الصرف هو 15 استخدام برنامج ديريفاجيم لحساب تكلفة إعداد موقف فراشة انتشار تبين أن التكلفة هو نفسه إذا الأوروبي يتم استخدام الخيارات بدلا من خيارات الاتصال الأوروبية لاستخدام ديريفاجيم تحديد ورقة العمل الأولى واختيار العملة كنوع أساسي حدد أسود - سكولز الأوروبي كنوع الخيار سعر الصرف الإدخال كما 0 64، وتقلب 15، وخالية من المخاطر كما 5 ، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر الخارجية كما 4، والوقت لممارسة كما 1 سنة، وممارسة السعر كما 0 60 حدد الزر المقابلة للاتصال لا تحديد زر التقلبات الضمنية اضغط على مفتاح إنتر وانقر على حساب ديريفاجيم سوف تظهر سعر والخيار كما 0 0618 تغيير سعر التمرين إلى 0 65، وضرب إنتر، وانقر على حساب مرة أخرى ديريفاجيم سوف تظهر قيمة الخيار كما 0 0352 تغيير سعر التمرين إلى 0 70، وضرب إنتر، وانقر على حساب ديريفاجيم سوف تظهر قيمة الخيار 0 0181 الآن حدد الزر المقابل لوضع وتكرار الإجراء ديريفاجيم يظهر القيم يضع مع أسعار الإضراب 0 60، 0 65، و 0 70 ليكون 0 0176، 0 0386، و 0 0690، على التوالي تكلفة إنشاء t هو فراشة تنتشر عند استخدام المكالمات هو 00618 00181 2 00352 00095 تكلفة إعداد فراشة تنتشر عندما يضع يستخدم هو 00176 00690 2 00386 00094 السماح لأخطاء التقريب هذين هي نفس المشكلة 12 19 يوفر مؤشر عائد توزيعات الأرباح من 1 ولديها تقلب من 20 معدل الفائدة الخالية من المخاطر هو 4 كم من الوقت يجب على مذكرة المحمية الرئيسية، التي تم إنشاؤها كما في المثال 12 1، أن تستمر لتكون مربحة للبنك استخدام ديريفاجيم نفترض أن الاستثمار في المؤشر في البداية 100 هذا هو عامل التحجيم الذي لا فرق له نتيجة ديريفاجيم يمكن استخدامها لتقييم خيار على مؤشر مع مستوى مؤشر يساوي 100، وتقلب يساوي 20، ومعدل خالية من المخاطر يساوي 4 ، وعائد توزيعات الأرباح يساوي 1، وسعر ممارسة يساوي 100 لمختلف الأوقات حتى الاستحقاق، T، ونحن نقدر خيار الاتصال باستخدام بلاك سكولز الأوروبية والمبلغ المتاح لشراء خيار الاتصال، وهو 100-100e-0 04 T النتائج هي كما يلي الوقت t o 1 2 5 10 11 الأموال المتاحة 3 92 7 69 18 13 32 97 35 60 قيمة الخيار 9 32 13 79 23 14 33 34 34 91 يبين هذا الجدول أن الجواب بين 10 و 11 سنة استمرار الحسابات تجد أنه إذا كانت الحياة من مذكرة المحمية الرئيسية هي 10 35 سنة أو أكثر، فمن مربحة للبنك إكسل حلالا يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل العمليات الحسابية أسئلة أخرى مشكلة 12 20 تاجر يخلق انتشار الدب من خلال بيع خيار لمدة ستة أشهر مع سعر إضراب 25 لمدة 2 15 وشراء خيار وضع ستة أشهر مع 29 سعر الإضراب عن 4 75 ما هو الاستثمار الأولي ما هو مجموع العائد عندما يكون سعر السهم في ستة أشهر هو a 23 و b 28 و c 33 الاستثمار الأولي هو 2 60 a 4 و b 1 و c 0 المشكلة 12 21 تاجر يبيع خنق عن طريق بيع خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50 لمدة 3 وبيع خيار وضع مع سعر الإضراب من 40 لمدة 4 عن أي مجموعة من أسعار الأصول الأساسية يفعل التاجر جعل أستاذ فإنه التاجر يحقق ربحا إذا كان إجمالي العائد أقل من 7 يحدث هذا عندما يكون سعر الأصل ما بين 33 و 57 المشكلة 12 22 ثلاثة خيارات وضع على الأسهم لديها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية وأسعار الإضراب من 55، 60، و 65 أسعار السوق هي 3 و 5 و 8 على التوالي شرح كيف يمكن إنشاء انتشار فراشة إنشاء جدول يبين الربح من الاستراتيجية لما مجموعة من أسعار الأسهم فإن انتشار الفراشة يؤدي إلى خسارة يتم إنشاء انتشار فراشة من قبل شراء 55 وضع وشراء 65 وضع وبيع اثنين من 60 يضع هذه التكاليف 3 8 2 5 1 في البداية ويبين الجدول التالي خسارة الربح من استراتيجية سعر السهم العائد الربح ست 65 0 1 60 ست 65 65 ست 64 ست 55 ست 60 ست 55 0 ست 56 ست 55 1 انتشار الفراشة يؤدي إلى خسارة عندما يكون سعر السهم النهائي أكبر من 64 أو أقل من 56 المشكلة 12 23 يتم إنشاء انتشار قطري عن طريق شراء مكالمة مع سعر الإضراب K 2 وتاريخ ممارسة T2 وبيع مكالمة مع سعر الإضراب K1 وممارسة التاريخ T1 T2 T1 رسم رسم بياني يوضح الربح في الوقت T1 عند K 2 K1 و b K 2 K1 هناك نوعان من أنماط الربح البديلة للجزء a وترد هذه الأشكال في الشكلين S12 2 و S12 3 في الشكل S12 2 السعر الطويل النضج ارتفاع السعر الخيار يستحق أكثر من قصيرة النضج الخيار سعر ضربة منخفضة في الشكل S12 3 العكس هو الصحيح لا يوجد غموض حول نمط الربح للجزء ب هذا هو مبين في الشكل S12 4 الربح ست K1 K2 الشكل S12 2 خسارة المستثمر الربح في المشكلة 12 23a عند استحقاق النضج الطويل يستحق أكثر من استحقاق قصير المكالمة الربح ست K1 الشكل S12 3 K2 خسارة المستثمر في الخسارة 12 23b عند استحقاق النداء القصير يستحق أكثر من استحقاق طويل النداء الربح ست K2 الشكل S12 4 K1 أرباح المستثمر الخسارة في المشكلة 12 23b المشكلة 12 24 رسم رسم بياني يوضح تباين أرباح وخسائر المستثمر مع سعر السهم النهائي لمحفظة تتكون من سهم واحد وموقف قصير في خيار اتصال واحد ب سهمين وموقع قصير في مكالمة واحدة تختار أيون c حصة واحدة وموقف قصير في اثنين من خيارات الاتصال d حصة واحدة وموقف قصير في أربعة خيارات المكالمة في كل حالة، نفترض أن خيار المكالمة لديه سعر ممارسة يساوي سعر السهم الحالي تغير خسارة أرباح المستثمر مع سعر السهم النهائي لكل من الاستراتيجيات الأربعة هو مبين في الشكل S12 5 في كل حالة يظهر خط منقط الأرباح من مكونات موقف المستثمر و خط الصلبة يبين صافي الربح الإجمالي الربح الربح كك ست ست با الربح الربح K c ست K ست d الشكل S12 5 الإجابة على المشكلة 12 24 المشكلة 12 25 افترض أن سعر المخزون غير المدفوع للأرباح هو 32، وتقلبه هو 30، والمعدل الخالي من المخاطر لجميع آجال الاستحقاق هو 5 لكل أنيم استخدام ديريفاجيم لحساب تكلفة إعداد المواقف التالية في كل حالة تقديم جدول يبين العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي تجاهل تأثير خصم انتشار الثور باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب من 25 و 30 ونضج ستة أشهر b انتشار الدب باستخدام خيارات وضع الأوروبية مع أسعار الإضراب من 25 و 30 واستحقاق ستة أشهر ج انتشار فراشة باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب 25 و 30 و 35 واستحقاق واحد السنة د فراشة تنتشر باستخدام خيارات وضع الأوروبي مع أسعار الإضراب من 25 و 30 و 35 ونضج سنة واحدة ه سترادل باستخدام خيارات مع سعر الإضراب من 30 واستحقاق ستة أشهر و A الخنق باستخدام خيارات مع أسعار الإضراب من 25 و 35 واستحقاق لمدة ستة أشهر في كل حالة توفر جدولا يوضح العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي تجاهل تأثير خصم خيار الاتصال A مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 7 90 وخيار الاتصال مع إضراب سعر 30 تكاليف 4 18 تكلفة انتشار الثور هو بالتالي 790 418 372 الأرباح تجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى ست 25 الربح 372 25 ست 30 ست 2872 1 28 ست 30 ب A وضع الخيار مع سعر الإضراب 25 تكاليف 0 28 وخيار وضع مع ستريك ه سعر 30 تكلفة 1 44 تكلفة انتشار الدب هي بالتالي 144 028 116 الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى ست 25 الربح 384 25 ست 30 2884 ست 116 ست 30 ج خيارات الاتصال مع آجال استحقاق سنة واحدة و أسعار الإضراب 25 و 30 و 35 التكلفة 8 92 و 5 60 و 3 28 على التوالي تكلفة انتشار الفراشة هي بالتالي 892 328 2 560 100 الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى ست 25 الربح 100 25 ست 30 ست 2600 30 ست 35 3400 ست د وضع الخيارات مع آجال استحقاق سنة واحدة وأسعار الإضراب من 25 و 30 و 35 التكلفة 0 70 و 2 14 و 4 57 على التوالي تكلفة انتشار الفراشة هي بالتالي 070 457 2 214 099 السماح بأخطاء التقريب، وهذا هو نفسه كما في c الأرباح هي نفسها كما في سي خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 4 18 خيار وضع مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 1 44 تكلفة سترادل وبالتالي 418 144 562 الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة ست 30 الربح 24 38 ست ست 30 ست 3562 f خيار الاتصال لمدة ستة أشهر مع سعر الإضراب 35 تكاليف 1 85 ألف خيار وضع ستة أشهر مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 0 28 وبالتالي فإن تكلفة الخانق 185 028 213 الأرباح تجاهل أثر الخصم هو نطاق سعر السهم ست 25 25 ست 35 الربح 2287 ست 2 13 ست 35 ست 3713 المشكلة 12 26 ما هو الوضع التجاري الذي يتم إنشاؤه من الخانق الطويل وقصر قصير عندما يكون لكل منهما نفس الوقت حتى الاستحقاق على افتراض أن سعر الإضراب في سترادل في منتصف الطريق بين اثنين من أسعار ضربة الخانق A فراشة تنتشر جنبا إلى جنب مع وضع النقدية يتم إنشاء المشكلة 12 27 ملف إكسيل وصف موقف التداول التي تم إنشاؤها حيث يتم شراء خيار الشراء مع سعر الإضراب K1 ويتم بيع خيار بيع مع سعر الإضراب K2 عندما يكون كلاهما له نفس الوقت حتى النضج و K2 K1 ماذا يصبح الموقف عندما K1 K2 الموقف كما هو مبين في الرسم البياني أدناه ل K1 25 و K2 35 ومن المعروف كمجموعة إلى الأمام، ويناقش أكثر في الفصل 17 عندما K1 K2، يصبح الموقف طويلا إلى الأمام بشكل منتظم الشكل S12 6 موقف التداول في المشكلة 12 27 المشكلة 12 28 يقرر البنك إنشاء مذكرة مدتها خمس سنوات محمية على أساس أسهم غير توزيعات أرباح من خلال منح المستثمرين سندات صفرية قسيمة بالإضافة إلى انتشار الثور إنشاؤها من المكالمات معدل الخالية من المخاطر هو 4 وتقلب أسعار الأسهم هو 25 الخيار انخفاض سعر الإضراب في انتشار الثور هو في المال ما هو الحد الأقصى لمعدل ارتفاع سعر الإضراب إلى انخفاض سعر الإضراب في انتشار الثور استخدام ديريفاجيم نفترض أن المبلغ المستثمر هو 100 هذا هو عامل التحجيم المبلغ المتاح لإنشاء الخيار هو 100-100e-0 04 5 18 127 يمكن حساب تكلفة الخيار في المال من ديريفاجيم عن طريق إعداد وسعر السهم يساوي 100، وتقلب يساوي 25، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر يساوي 4، والوقت لممارسة يساوي 5 وممارسة السعر يساوي 100 فمن 30 313 ونحن بالتالي تتطلب الخيار تعطى من قبل المستثمر أن يستحق ما لا يقل عن 30 313 18 12 7 12 186 النتائج التي تم الحصول عليها هي كما يلي إضراب 125 150 175 165 الخيار القيمة 21 12 14 71 10 29 11 86 واستمرارا بهذه الطريقة نجد أن الاضراب يجب أن يحدد أدناه 163 1 ولذلك يجب أن تكون نسبة الإضراب المرتفع إلى الإضراب المنخفض يكون أقل من 631 1 للبنك لتحقيق الربح إكسيل حلالا يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل الحسابات عرض الوثيقة الكاملة. تم تحميل هذه المساعدة المنزلية في 12 01 2015 للدورة فين 402 BSAJ0ZRTO0 تدرس من قبل البروفسور روزاويلتون خلال فترة سقوط 11 في جامعة فينيكس. تيرم خريف 11.PROFESSOR روزاويلتون. انقر لتحرير تفاصيل الوثيقة. شارك هذا الرابط مع صديق. أكثر الوثائق شعبية ل فين 402 BSAJ0ZRTO0.University of Phoenix. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015. الفصل 15 أسئلة الممارسة النموذجية بلاك سكولز-ميرتون المشكلة 15 1 ماذا يفعل. جامعة فينيكس. فين 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 13 أسئلة حول ممارسة الأشجار ذات الحدين السؤال 13 1 سعر السهم حاليا. جامعة فيني x. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 14 عمليات ويينر وأسئلة الممارسة ليما لها مشكلة 14 1 ماذا سيكون. في جامعة فينيكس. فين 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 17 خيارات على مؤشرات الأسهم والعملات أسئلة الممارسة مشكلة 17 1 A. جامعة فينيكس. فين 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2015.CHAPTER 31 مشتقات أسعار الفائدة نماذج من أسئلة الممارسة القصيرة الأجل Pro. University of Phoenix. FIN 402 BSAJ0ZRTO0 - فال 2015.CHAPTER 1 مقدمة أسئلة الممارسة المشكلة 1 1 ما هو الفرق بين.
No comments:
Post a Comment